273億救國泰 保航空樞紐
【6·10香港連線】大公報記者馬林報道：受全球疫情蔓延困擾，陷入水深火熱的國泰公布390億元資本重組計劃。其中，特區政府首次動用土地基金，以投資及貸款形式支援國泰，涉資高達273億元，並持有約6%股權，成為國泰股東之一。
財政司司長陳茂波強調，此舉是為減低關鍵行業的系統性風險，確保、鞏固香港作為區內國際航空樞紐的地位，並指政府無意投資航空業，更非「入主」及「長揸」國泰，而有關投資預計數年後就可以離場，並獲4%至7.5%的回報。國泰主席賀以禮則表示，期望能盡快贖回優先股，但亦需視乎公司當時的資金情況而定。
對於外界關注港府以公帑支援私營企業，陳茂波解釋，此舉純為保護香港國際航空樞紐的地位，並沒有政治考量，而透過土地基金出手，亦非要繞過立法會，政府已就運用土地基金投資的決定知會行政會議，並已透過文件知會立法會兩個相關的事務委員會，其後會到立法會接受議員質詢。
陳茂波以海洋公園注資為例，需要較長時間讓立法會議員審批，而國泰及其大股東太古、國航均為上市公司，其間可能涉及很多股價敏感資料，因此使用土地基金，除因為有授權和有此權力外，也可以保障公帑適當運用，及可在「合適機制內做決定」。
提及政府沒有拯救同樣面對財困的香港航空，陳茂波解釋，港航財困已久，且規模無法與國泰相提並論。國泰佔香港國際機場客運量57%及貨運量41%，「在整個網絡中發揮的作用很大」，假若國泰倒閉，香港沒有其他航空公司可填補其空缺，國泰的航權亦可能被內地或外國航空公司取得。失去會優先考慮香港利益的本地航空公司，影響將非常關鍵。他強調，並非所有私人企業政府都會出手相救。
此次港府將斥資195億元認購國泰優先股，並提供78億元過渡貸款。在資本重組完成後，港府將持有國泰6.08%股權，並有權任命兩名觀察員出席董事局會議。陳茂波表示，政府無意「入主」國泰，目前傾向委派兩名來自法律、會計或商界的專業人士作觀察員，負責監督並保障政府投資，但不會干涉及參與日常營運。觀察員會保留至國泰償還所有貸款，清付所有利息，以及贖回所有優先股為止。
回報4%至7.5% 勝外匯基金
大公社評 | 航空業非同一般 國泰非救不可
特區政府昨日出資打救受到社會暴亂與疫情重擊的國泰航空，合共注資近三百億元。今次破天荒動用公帑拯救一間上市公司，主要是航空業屬於重要戰略產業，關乎香港經濟命脈，國泰航空實在非救不可，否則不單止動搖香港作為國際航空樞紐地位，更會威脅到國際金融、航運與貿易中心的角色。
正如財政司司長陳茂波所言，今次注資最核心目的，就是要保住香港國際航空樞紐地位。事實上，一個具有競爭力的航空公司、一個穩定的國際航空樞紐地位，是香港經濟得以持續發展的重要因素，尤其是正當香港積極融入國家發展大局、推動粵港澳大灣區建設之際，只有力保航空樞紐地位不失，並進一步鞏固發展，香港才能更好發揮連繫內地與國際的橋樑角色與功能。
當前全球疫情尚未受控，世界經濟復甦未有期，全球航空業正處於冰河時期，特區政府拯救國泰航空，可避免航空業崩潰，引發系統性風險，進一步衝擊香港經濟。更何況，這屬於多贏救亡方案。
首先，航空產業對香港經濟貢獻大，提供大量就業職位，涉及數以萬計的家庭，注資國泰間接對穩定下行中的香港經濟十分重要。現時航空業佔本港生產總值比重約半成，也為旅遊業、金融與貿易等行業發展提供重要的支持與拉動作用。同時，當機場第三條跑道落成啟用之後，將可創造十多萬就業，可見航空業對香港經濟與就業市場舉足輕重。為免影響香港經濟發展，當局不能坐以待斃，該出手時就要出手。
其次，作為大型航空公司的國泰，坐擁龐大航空網絡與航權，業務與資產具重要戰略意義，國泰不應被視作一間普通私人企業。在危急存亡時刻，當局須果斷出招，不應拘泥於市場經濟原則，況且國泰財政問題非因經營不善，當局出手相救有理有據。
事實上，早在2008金融海嘯時，美國已直接入股銀行與保險企業，今次新冠疫情大爆發，特朗普政府更加瘋狂介入市場，大舉向航空企業注資，迄今未見一間美國大型航空企業倒閉，得以穩住市場信心。
最後，納稅人未必會白蝕，預期帶來一定回報。當局向國泰注資逾二百七十億元，資金來自土地基金，除了提供過渡貸款之外，還購買了國泰的優先股與認股證，有利息收入以及變相持有國泰股權。在商言商，此時全球航空業陷入前所未見低谷，正是趁機撈底好時機。
全球經歷百年一遇疫情打擊，各國實施旅遊與出入境檢疫等限制措施，航空業陷入困境。從最壞情況想，一旦國泰航空倒閉，又或控股權轉移，由非本地公司取得航權，實非香港之福。這不僅涉及整個香港的發展利益，甚至觸及國家安全。當然，從長遠考慮，香港是否應該擁有一家真正屬於自己的航空公司，這需要認真研究。
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